① 好意思联储9月降息后 市集对后市降息出现不对巨乳 女優

好意思联储决议余温未烬，11月议息会议出路扑朔迷离。好意思联储超瞻望大幅降息后，两位FOMC票委沃勒（Christopher Waller）和鲍曼（Michelle Bowman）上周五都发声，示意好意思联储的降息门径或出现调遣。沃勒透露，明天几个月好意思联储的降息有蓄意将高度依赖经济数据的进展。要是经济不详按照预期发展，11月和12月的会议上可能会各降息25个基点，但要是处事市集数据恶化或通胀放缓幅度朝上预期，好意思联储或会琢磨再次降息50个基点。相背，若通胀出现反弹，降息或暂停。他指示通胀的上行风险依然存在。鲍曼则本来就反对9月会议降息50个基点。她将面前经济时势刻画为“强盛”，但琢磨到通胀仍高于2%的方向水平，降息50个基点可能会让公众以为好意思联储过早晓谕校服通胀，因此她更倾向于降息25个基点。本周还将有多位联储官员不时发表谈话。高盛分析师以为，现在的市集预期是11月和12月各降息25个基点，但11月是否会采纳50个基点降息，仍然存在较大不折服性。

驳倒员许戈：上周好意思联储大幅降息50基点，大家参加狂欢形状，好意思股流通两天更动高，黄金也突破了2600好意思元/盎司 ，鲍威尔在会后声明中称明天随机以此速率降息，市集对明天降息速率有不对，FOMC票委鲍曼以为9月降息也传递了无理的信息，即通胀也曾达成，经济存在风险。实质上，好意思国经济仍强盛，而况通胀会反复，明天好意思联储更可能放缓降息。欧洲央行行长拉加德近期警告称，大家贸易或有崩溃风险。巴菲特和一些里面东说念主士最近也在不断减捏好意思股，通盘大家风光可能并不像名义看起来那么好。

国都证券投资参谋人陈兆凌：好意思联储开启降息周期，外因改善或对现在A股造成一定撑捏。但现在市集更关注分子端改善以及战略预期，短期来看，量能捏续放大仍是关键信号。

② 高通欲收购英特尔？来往仍远未折服！

上周五好意思股盘中再度有爆料称，高通公司曾与英特尔公司就收购事宜进行过盘问。受此影响，英特尔尾盘一度涨近9.5%，最高报每股23.14好意思元，创8月2日以来的最高水平。高通则一度跌超5.5%。甘休收盘，两边涨跌幅均显然收窄，英特尔收涨3.31%，高通收跌2.87%。据说，谈判是在最近几天进行的，来往仍远未折服。英特尔中国回复称，不予置评。分析指出，要是高通收购英特尔的来往最终得手，将成为有史以来最大的科技并购案之一。其业务将横跨数据中心、谮媚电子、汽车电子、工业限制、物联网、有线及无线汇聚规模的万能型巨无霸。同期，两边在繁密市集都将会造成互补协同，市集份额进一步提高，以致造成把持性上风。比如在PC市集，两边并吞会同期成为x86 PC和Arm PC规模的龙头。要是明天高通发展Arm服务器芯片，那么借助英特尔现在在服务器CPU市集的上风地位，高通或成为Arm服务器CPU市集的龙头；在汽车电子市集，现在高通把持了大家高端智能座舱市集，而英特尔的Mobileye则在ADAS市集具有较强上风，两边并吞将有助于进一步扩大在智能座舱及自动驾驶规模的份额；此外高通在通讯基带芯片和无线规模的技巧上风，也不错为英特尔在更多市集带来更多的赋能；更为关键的是，高通行为大家头部的芯片假想厂商，正本芯片主要交由台积电和三星代工，要是与英特尔并吞，那么明天则有可能饱和转向英特尔里面代工，或造成对台积电的超过。

驳倒员许戈：上周最热的事件是对于一场传言，传高通收购英特尔。若此传言成真，将是大家最大的一场科技股并购案。英特尔股价自岁首以来已下降六成，辩论上的窘境在最近的季报中可见一斑，英特尔上季度蚀本16亿好意思元，晓谕住手派息，裁人15%约1.5万东说念主。高通的市值现在是英特尔的两倍傍边，表面上有并购的可能，但在业务上仍有较大相反，即高通的并购可能并弗成匡助英特尔科罚制造方面、台积电的竞争以及芯片假想上英伟达的“围城”，加上政府对反把持的审批，令并购事件蒙上重重的不折服性。

国都证券投资参谋人陈兆凌：高通收购英特尔不折服身分较多。A股半导体板块近期热度较高，可关注国产光刻机以及自主可控关联。

③ AI对核能酷爱激增 微软将获星牌动力核电供应 北好意思铀矿股和核能主意股飙涨！

好意思国最大的核反应堆运营商星牌动力（Constellation Energy）与微软达成条约，开心将该公司贪图重启的三里岛核电站统共发电量出售给微软，为其电力需求渊博的东说念主工智能数据中心提供动力。星牌动力CFO透露，贪图投资16亿好意思元于2028年重启电厂，瞻望监管方2027年可完成重启审查。公司还贪图肯求将该电厂的运营蔓延至至少2054年。星牌动力透露，这是该公司有史以来签署的最大电力购买条约。受此利好推动，星牌动力的股价上周五收涨22.29%，本年以来的股价涨幅达到119.31%。同期，该音尘也带动了一众铀矿股和动力股飙涨，Vistra收涨16.60%；丹尼森矿业收涨6.96%；Uranium Energy收涨4.14%；加拿大上市的Cameco收涨8.13%。分析以为，这一决定记号着AI产业对核能行业的酷爱激增，因为跟着AI对电力需求的飙升，越来越多的东说念主关注到核能发电的后劲。

驳倒员许戈：Constellation Energy与微软达成20年条约，为其电力需求渊博的东说念主工智能数据中心提供动力。受此音尘影响，上周五一开盘，Constellation Energy跳涨近14%，股价刷新历史新高。与此同期，微型核反应堆初创公司Oklo Inc拉涨超20%，Vistra Energy拉升逾8%。东说念主工智能的投资逻辑链是从数据到芯片到诈欺，链条完满后，动力是开动这完满逻辑的弥留身分，电能是关键。因此未回电力是东说念主工智能数据中心成立后最弥留的瓶颈场所，亦然各巨头必争的“桥头堡”。

国都证券投资参谋人陈兆凌：AI产业发展对电力的需求不断被考证。电力行业或兼具红利属性和成长性。

④ 黄金突破2600好意思元再更动高 多头捏仓激增

在降息周期和中东风光升温的助推下，国外金价捏续走高！上周五，伦敦现货黄金大涨1.36%，报2621.74好意思元/盎司；COMEX黄金期货涨1.24%，收盘报2647.1好意思元/盎司，均创历史新高。本年以来，伦敦现货黄金的涨幅已达27.12%，朝上2020年的25.10%，若保捏至年底，则将创下近14年来的最大年度涨幅。值得疑望的是，上周黄金期货多头捏仓激增，大家最大黄金ETF捏仓也创下岁首以来新高，涌现当下市集看涨黄金的情态高潮。不外，什物黄金谮媚却依旧疲软。Forex.com 分析师透露，地缘风险将保管黄金的避险需求；同期，好意思元捏续疲软，令黄金对于其它货币捏有者来说更低廉，这为黄金提供了荒芜利好。德国营业银行分析师，尽管好意思联储强调大幅降息50个基点口角常态，但市集似乎并不信服，对明天几个月将进一步降息的预期惟有链接存在，金价就会链接上升。但说念明证券分析师Daniel Ghali以为，这种创记载的涨势可能会出现回调。贝伦贝格银行分析师透露，由于金价可能保管在面前水平，金矿商2024年和2025年的盈利或超市集预期。好意思股黄金板块上周五大涨，Paramount Gold Nevada涨超16%，Osisko Development涨近7%，好意思国黄金公司涨超6%，哈莫尼黄金涨超4%，金田涨超3%，纽曼矿业涨近1.8%。

驳倒员许戈：跟着好意思联储降息50个基点，金价也呼吁大进，上升突破2600好意思元/盎司，本年录得27%的涨幅。后市从降息周期来看，黄金仍处于故意位置，加之边际风光的焦炙和可能的恶化，也将助力黄金保捏强势。近期金价高潮的另外一个身分是印度购金势力强势崛起。由于印度镌汰了黄金入口税，令印度国内的黄金谮媚达到历史高位；同期，印度政府还加速了黄金储备，也令金价“添柴加火”。对于金价明天走势，高盛看高到2700好意思元/盎司；好意思银达到3000好意思元/盎司。但因为近期金价快速上升，投资者需要警惕或有的回调风险。

国都证券投资参谋人陈兆凌：黄金或仍是好意思联储降息最为受益标的。短期黄金价钱已充分体现市集对于好意思联储年内降息100个基点的预期，后续走势更具波动。

⑤ 联邦快递本财年开局暴雷 物流板块举座承压

好意思国联邦快递公司上周五发布了新财年一季报，调遣后每股收益3.60好意思元，远低于分析师预期的4.77好意思元和上年同期的4.37好意思元；调遣后运渔利润12.1亿好意思元，调遣后运渔利润率5.6%，均低于预期。公司下调了本财年的收入和利润引导，瞻望明天一年的业务将放缓，瞻望全年调遣后每股收益将从正本的20-22好意思元下调为20-21好意思元，这令市集再次燃起对好意思国经济阑珊的担忧。此外，公司瞻望面前财年将追加15亿好意思元股票回购，回购总数将达到25亿好意思元。联邦快递股价上周五收跌15.23%，其疲软的功绩引导也累赘卡车运载和物流类股票走低。摩根士丹利将联邦快递的评级下调至“减捏”，分析师Ravi Shanker透露，该公司瞻望功绩将不足预期，此外，其功绩与达到引导所需的轨迹之间的渊博差距标明，明天恒久的每股收益风险更大。富国银行也抒发了肖似的怀疑，指出该公司在每股收益与预期收支1好意思元的情况下，仅将2025财年的每股收益预期下调了50个基点，主要围绕着更好的订价假定和改善的工业坐褥预测。

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驳倒员许戈：联邦快递第一财季营收不增反降，EPS降幅为分析师预期的四倍多；经济风向标的好意思国快递巨头联邦快递新财年开局暴雷，体现包裹配送行业需求低迷，由于两年来活命必需品价钱上升，快递需求依然疲软，物价上升令谮媚减少，亦然好意思国经济濒临的一大隐忧。

国都证券投资参谋人陈兆凌：电商行业快速发展以及谮媚市集逐渐复苏，带动国内快递需求。8月多家快递公司业务量、收入同比增长。

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