天都锂业的功绩崩了黄色日本。

2024年，天都锂业（002466.SZ）买卖收入130.6亿元，同比下滑67.75%；净利润-79.05亿元，上一年同时这个数字为72.97亿元。

不得不说，确凿幸而老惨了！

不外，在闪现功绩之后，公司股价并未出现思象中的大跌。

原因也很简便，跟此前功绩预报比，尽管接近净弃世区间的上限，但莫得超出预期。另外便是，股价一经反馈了公司灾祸的基本面。

从月线看，天都锂业是典型的“M”走势。

2021年8月至2022年4月，天都锂业履历了一波腰斩式着落，然而，很快又拉了且归并创出新高；2022年7月至2024年8月，天都锂业从144.22元着落至25元隔邻，最大跌幅独特80%。昨年8月以来，尽管一度大幅反弹，但又差未几跌了且归。

巅峰时分，天都锂业市值独特2300亿，但如今，仅剩下500亿傍边！

那么问题来了，怎样看待公司当下的巨亏？看成往常的明星公司，还有契机吗？

咱们觉得，天都锂业尽管弃世相当严重，然而，也莫得思象中那么惨。

毛利率方面。2024年，天都锂业毛利率为46%，依旧远高于绝大多数制造业和动力型企业。举个例子，中国神华毛利率为34%，比天都锂业低了差未几10个百分点。

盈利才气方面。2024年，天都锂业买卖利润为14.32亿元，尽管降幅达到了96%，但并未出现弃世。

运筹帷幄现款流方面。2024年，天都锂业运筹帷幄现款流净额为55.54亿元，为正，远比账面净利润来的出色；另外，解放现款流为10.3亿元，也比状况中出色。

天都锂业弃世最主要原因是少数推动损益。尽管这也属于实真实在的弃世，然而，跟着订价机制调度的完善，高价库存的消化，以及联营公司诉讼用度完成计提，公司的低本钱上风将迟缓走漏。

前边提到，公司2024年毛利率为46%，其中，自昨年四季度以来，碳酸锂期货价钱一经趋于清楚，即清楚在7.5万元/吨傍边。

探究到昨年四季度天都锂业毛利率为36.16%，表面上这个数字是能够撑合手企业终了盈利的。

这背后，就得说到天都锂业的锂矿坐褥本钱。

举座来说，云母提锂的本钱最高，独特了10万元/吨，盐湖提锂的本钱最低，约略只需要4万/吨；矿石提锂的坐褥本钱主要跟锂矿品尝和斥地难度联系，但天都锂业的锂矿坐褥本钱在群众范围内处于最低水平。

论断便是，尽管天都锂业出现了多数弃世，然而，并不料味着公司透彻失去了价值！

有个音问可能许多东谈主都没防卫到。2025年1月，紫金矿业（601899.SH）发布公告，拟137亿元入主藏格矿业（000408.SZ），一朝完成收购的话，将成为藏格矿业第一大推动，加码布局锂矿产业。

除此除外，早在2023年，紫金矿业就取得了刚果（金）国度矿业部批准的Manono锂矿东北部项谋略探矿权，看成群众已发现最大可露天斥地的伟晶岩矿床之一，展望2026年一季度投产。

尽管商场对紫金矿业涉足锂矿存在争议，然而，探究到紫金矿业过往屡次逆周期彭胀均取得见效，还瑕瑜常值得探讨。

色戒在线看

咱们觉得，长期看的话，商场大大低估了碳酸锂的商场需求！

比较于新动力车而言，锂电板更大的驾驭场景是储能，探究到群众碳中庸任重而谈远，对碳酸锂的需求将极其广泛，尤其是跟着东谈主工智能的发展，对电力的需求将大幅增多，从而增多储能联系的配套需求。

另外，低空经济、东谈主形机器东谈主等产业才刚刚起步，异日对锂电板的需求暂时还没法忖度。

客不雅来说，碳酸锂每吨价钱高达五六十万恣意可能不会再有了，长期可能在10万以内的价钱徬徨。然而，对天都锂业来说，又何尝不是功德，因为靠着极低的坐褥本钱和运筹帷幄成果黄色日本，都备不错取得清楚的商场利润。